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绝味的疫情绝杀:不断抄底夫妻店

绝味的疫情绝杀:不断抄底夫妻店
餐饮老板内参
餐数解读
2020-10-31
4万


绝味食品(603517.SH)依旧“狂奔”。


其2020年第三季度财报显示,绝味食品1-9月整体营收38.9亿元,与去年同期相比仅下降0.01%。而净利则从同期6.1亿下降至5.2亿,降幅达15.33%。


与2019年末相比,绝味食品门店高速扩张。仅2020年前两个季度,就新增门店1039家,日均开店3家。与此同时,海外市场也呈稳定增长态势。


就市值而言,截止第三季度报告发布,周黑鸭市值161.5亿元,煌上煌市值107亿元,而绝味食品则达到惊人的500亿元。未来,如何保持高速发展将成为绝味食品需要面对的最大难题。



总第 2522 
餐饮老板内参 王超 | 文



“舍命狂奔”,日均开店3家


与周黑鸭直营连锁的发展模式不同,绝味食品坚持“直营带动加盟连锁”。


自2017年3月上市以来,绝味食品门店就一直高速扩张。2020半年报数据显示,绝味食品门店12058家,新增近1039家。而周黑鸭自2019年末,开放特许加盟服务后,整体门店也仅1246间。其中,特许经营门店121间,离全年目标的300家还比较远。



而关于门店扩张,绝味食品董事长戴文军在2019年年度股东大会上表示,“今年依然将保持每年800-1200家的开店节奏。”绝味食品将在不断巩固城市的同时,通过加大补贴,鼓励经销商逆势开店,不断抄底新空出的核心地段商铺,获取优势市场和消费群体。


戴文军也补充分析到,当前卤制品行业市场集中度较低,仍以作坊式、夫妻老婆店为主要经营模式,规模以上的企业数量比较少。


在疫情的影响下,很多区域性中小品牌受自身经营、资金以及整体消费环境影响,呈现出淘汰出清的趋势。这恰好给了绝味食品加速门店扩张、低沉本加速跑马圈地的新机遇。而这正是其财报中经营和管理成本不断上升的原因。


绝味食品主营收入90%来自加盟渠道,扩张对其重要性不言而喻,这是公司业绩增长的重要驱动力。因为加盟门数量越多,企业收入规模会越大,摊薄的成本越低,盈利水平可进一步提升。


财报数据显示,绝味食品2017年至2019年,公司营业收入分别为38.50亿元、43.68亿元和51.72亿元,分别同比增长17.59%、13.45%和18.41%。上述同期,公司实现归母净利润分别为5.02亿元、6.41亿元和8.01亿元,分别同比增长31.93%、27.69%和25.06%。



加盟模式让门店规模快速提升,公司靠规模化获取高额利润,但业绩增长放缓的趋势也越来越明显。或因如此,公司果断放弃了跑马圈地式的扩张战略,调整为“饱和开店”,经营策略发生重大变革。


与此同时,绝味食品海外市场在整体营收中的占比数据值得注意,其一直保持稳定增长趋势。第三季度财报数据中,新加坡、港澳市场在整体营收中占比达1.78%。



管控“失速”,问题频发


门店数不断攀升的同时,绝味食品的加盟管控也备受市场质疑。


激进的扩张策略,这为绝味食品的品控埋下隐患。前不久NCBD(餐宝典)针对卤味品牌的消调数据显示,绝味食品相关差评,近20%给了“故意加量”、“涉嫌强卖”。这一度被认为是绝味食品公司培训的一贯套路。与此同时,食物不新鲜相关差评比例也达到了7.2%。


据上市招股书显示,此前绝味鸭脖门店共有114次被抽检发现问题,加盟门店累积罚款达19万元。


早在2011年,深圳市监局也曾公布抽查结果。结果显示,熟制鸭脖的抽检合格率仅为57.8%,绝味鸭脖被列为不合格,数家门店销售的鸭脖被检出大肠菌群和菌落总数超标,个别门店的绝味鸭脖大肠菌群超出标准160倍。


绝味食品在进入“万店时代”后,加盟管控、山寨品牌危机也更加严峻。


今年10月14日晚,有网友就曾爆料称,广州湛江一家“绝味鸭脖”门店惊现老鼠偷吃现象。事后,绝味食品很快危机公关,进行了事件澄清。同时,对之前为人诟病的“加秤”问题,也进行了说明。



除品控及管理问题外,绝味食品所面临的市场环境也在不断变化。川卤企业紫燕食品也逐渐开始登陆资本市场,未来卤味品牌“三家鼎立”的局面将被进一步打破。


值得一提的是,2019年,绝味食品也持续推进组织改革,通过建立片区决策机制,提高集团化运营管控效率,将公司内部“组织活力,员工成就”延伸到加盟商“系统活力,加盟商成就”,渠道活力进一步增强。



对外投资,寻求市场新增长


绝味食品在不断拓展国内市场的同时,也不断借助资本进行同业并购。


早在2014年,绝味食品就曾成立网聚资本,专注于投资布局,试图围绕休闲卤制食品主业向特色美食、轻餐饮等方向延伸,对有价值的企业进行整合,构建属于自己的连锁美食生态圈。


截至目前,网聚资本投资了14家企业,投资项目覆盖餐饮业、电子商务、物流运输等领域。其中餐饮业6家,例如千味央厨、和府捞面、舞爪食品等品牌;食品饮料2家,包括幺麻子、美鑫食品。


此外,绝味食品也逐渐开始打造“特色食品和轻餐饮的加速器”。


今年4月21日,绝味食品召开董事会,同意全资子公司深圳网聚投资有限责任公司(以下简称“网聚投资”)作为有限合伙人出资设立绝了小龙虾基金。


公告显示,绝了小龙虾基金的目标规模为人民币1亿元,深圳网聚认缴出资额达到7900万元。绝了小龙虾基金将通过股权投资的方式投资从事小龙虾、牛蛙、蟹等水产品加工、销售的企业。


而对海外市场,绝味食品也不断强化,“快速推进海外市场的开发力度,抢占空白地带,以保持规模优势”。2019年8月,绝味食品就曾发布公告,拟以自有资金在日本投资设立全资子公司。总投资金额为4亿日元(约合人民币2708万),拟分期投入。子公司选址在东京,拟定经营范围为食品的企划、制造、销售和进出口;经营特许加盟、连锁加盟;外带料理的销售以及前几项所有附带业务。


目前,2020年第三季度财报显示,绝味食品港澳市场在整体市场中占比仅1.78%。但相比去年,海外市场已呈现稳步增长的趋势。但是伴随今年疫情,绝味食品对关联公司的投资也出现亏损,达到6200万元


未来,绝味食品在主营业务之外,要通过国外市场这个增量以及对外投资,实现市值的稳定和上升,这依然是个不小的挑战。




统筹|臧政齐    视觉|张劲影

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