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狗不理退市新三板,老字号的新零售与多元化之路亦坎坷​

狗不理退市新三板,老字号的新零售与多元化之路亦坎坷​
餐饮老板内参
内参头条
2020-05-18
2.9万


老字号狗不理再次被媒体关注,却是因为近日从新三板退市。

 

这张曾经的天津美食名片,已经远离风光许久了。

 

究其原因,一方面是自身口碑下滑、高价拒绝了普通消费者,另一方面也源于多元化战略并未取得预期效果。


总第  2367  

餐饮老板内参 崇膳 | 文



狗不理食品退市

毛利连续三年下滑

 

5月8日,天津狗不理食品股份有限公司(下文称“狗不理食品”)提交终止股票挂牌的申请,自2020年5 月 11 日起终止股票挂牌。

 

 狗不理退市公告截图

 

关于退市的原因,狗不理给出的官方解释是:公司根据业务发展及长期战略发展规划的需求,结合自身业务发展需要以及当前实际经营状况,审慎考虑后申请终止挂牌。

 

狗不理食品是天津狗不理集团的子公司,于2015年11月在新三板挂牌上市。公开资料显示,狗不理食品主营业务不是餐饮,而是速冻面米食品、气调常温保鲜包子、糕点、酱卤肉制品、各种礼盒等,属于二次加工的方便食品。

 

据狗不理食品2019年年报,速冻包子是其主营业务。2019年速冻包子营收6398.6万元,占总营收的41.34%,另外,面点礼包、酱卤肉制品占比为20%左右。


 狗不理速冻包子

 

年报显示,2019年狗不理营收1.55亿元,同比增长20.1%;净利润2424.58万元,同比增长17.22%。

 

虽然狗不理食品从2015年到2019年营收和净利润都获得增长,但是毛利率却连续三年下滑。据历年的年报,2017-2019年,狗不理毛利率分别为39.8%、39.26%和37.99%。

 

年报中,狗不理对于毛利下滑的原因给出的解释是整体经济低迷,消费需求不够活跃,2019年猪肉价格暴涨,也对其毛利率产生了一定的影响。

 

 

母公司曾折翼A股

如今新三板退市也正常

 

与狗不理食品登录新三板又退市不同,其母公司狗不理集团曾试图登录A股。

 

2013年,狗不理集团发起IPO。2014年,证监会发布“2014年度首次公开发行股票申请终止审查企业名单”中,狗不理集团在名单上,狗不理集团A股上市计划就此搁浅。

 

对于狗不理折翼A股的原因,多家媒体分析认为,狗不理和国内餐饮企业一样,存在标准化生产难度大、财务核算票据缺乏、经营不确定性过大等问题。

 

正是因为母公司狗不理集团折翼A股,这才让子公司狗不理食品于2015年登录新三板。如今又退市,其未来在资本市场如何运作,尚不可知。

 

不过也有评论认为,狗不理从新三板退市无须过度解读。由于流动性不足、交投活跃度不高,近两年新三板一度面临退市公司激增的局面。截至4月15日,今年有274家公司从新三板退市。去年同期,共有534家公司从新三板退市。

 

 

高价远离大众

口碑下滑渐被抛弃

 

狗不理包子创始于1858年清朝咸丰年间,是一家高端老字号餐饮品牌,与“十八街麻花”“耳朵眼炸糕”并称天津代表美食“三绝”。

 

百年间,狗不理一直在不断扩张。1980年在北京开业第一家连锁店,然后开遍全国18个省份的40余个城市。2004年在韩国汉城开业第一家连锁店,后来还在日本东京等地开设分店。2005年,狗不理包子把英文名称定为“GoBelieve”。

 

走高端路线的狗不理包子,成了许多人尤其是外地游客“浅尝辄止”的食品。在1988年重建的天津最老的狗不理饭店中,一笼最普通的猪肉馅包子依旧卖到46元/8只,平均一只包子5.75元,远高于一两元一个的市场定价。

 

有意思的是,狗不理董事长张彦森曾在2017年宣称:“一定打破一个思想,就是老字号就是便宜,老字号为了做久,一定要有一定的利润空间,在保持质量的情况下,就要有一个合理的价钱。”

 

此外,接受过各种美食的顾客越来越挑剔。狗不理的包子,即使做法独特,譬如百年酱肉包,虽口味传统,也无法使食客惊艳。在大众点评上,狗不理因为口味、服务等被差评的例子并不鲜见。据北京商报调查,十年间,仅在北京地区,狗不理旗下酒店、餐馆已减少11家。

 

口碑不如以往,是因为“技术熟练的老师傅逐渐退隐,年青一代没有挑起大梁”。天津当地的老大爷对于过去的狗不理包子有很高的赞誉,但如今本地人很少去吃狗不理包子。

 

狗不理在2019年财报中也坦承自身存在的经营风险,表示狗不理产品的主要消费市场在天津,销售额及经营成果65%左右均来自于天津地区。

 


新零售和多元化

也不能拯救老字号

 

2005年,天津同仁堂用1.06亿元的高价收购狗不理,开始转型售卖速冻食品。

 

主打速冻方便食品的狗不理食品,试图通过新零售途径,开展线上线下发展。2013年,狗不理就开通了天猫旗舰店,但一直到2016年,狗不理天猫旗舰店的销售额仅达到70万元。

 

狗不理还与京东、本来生活等电商平台对接,开展线上限售。2019年,京东为狗不理销售出781.96万元产品,占销售总额的5.05%。

 

 狗不理京东旗舰店截图

 

在主营包子等产品外,狗不理也开始了多元化的经验。

 

2015年,狗不理以3000万元价格,获得澳大利亚咖啡连锁品牌高乐雅的中国特许经营权,一时间引发媒体热议。狗不理董事长张彦森称,经营咖啡获得的利润,会反哺"老字号"发展。

 

2019年,狗不理开始布局大健康,并购澳大利亚益生菌企业,打算未来在此领域进行新技术研发。项目一期于2019年5月投产,可实现35吨高浓度高活性益生菌菌株的生产,年产值5亿元人民币。

 

同一年,狗不理还在中国国际进口博览会上,展出其下属国际公司“GBI”生产的面膜、眼罩等护肤品。

 

这些跨界操作,让狗不理逐渐远离了餐饮业。

 

一个起家于平民百姓的品牌拿起了高端范儿,口味、服务却在下降;从做热气腾腾的包子到做速冻食品,这样的反差确实有点透支品牌;资本加持下的跨界发展、盲目多元化……老字号想走新路,还得深思慎行。

 




统筹|周渔    视觉|王晶雪






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